Flujo de caja
Aguas arriba
Uno de los grandes retos de cualquier empresa es la de poder
manejar con la mayor precisión posible el flujo de caja en una economía
altamente inflacionaria y con pocos (por ser flexibles) instrumentos de inversión.
Obviamente, el primer escollo es poder tener clientes con capacidad de pago, que
puedan honrar deudas en tiempo razonable, en contextos en los cuales se hace difícil
generar operaciones consistentes y los recortes se vuelven parte de la
estrategia principal. Siendo librado esto, nos encontramos con la decisión de cómo
afrontar el presente, mientras le damos una mirada al futuro y determinamos la
forma de encarar los eventos cuando la incertidumbre es lo primero que nos
encontramos frente a los emprendimientos de hoy en día.
En la actualidad, la existencia de un control cambiario muy férreo,
que no permite tener acceso a divisas, un sector bancario sin capacidad de
poder ser atractivo (producto de una altísima inflación versus bajas tasas de interés),
escasez de bienes muebles que pudiesen generar rentas y altos costos en bienes
inmuebles, hace que sea muy difícil poder utilizar recursos adicionales
accidentales, que necesiten ser realizados en corto plazo cuando se necesiten
para afrontar salidas de efectivo. Para compañías con temporadas estacionales,
es muy difícil encarar el futuro, mientras que en las entidades que sus bienes
o servicios se pueden ofrecer durante todo el ejercicio fiscal, este ejercicio
sería ligeramente más sencillo.
Aguas en el medio
En una situación como esta, cualquier negocio con
perspectivas de futuro estaría tentado destinar dichos excedentes en la
adquisición de inventarios para largos períodos de tiempo, con el objetivo de
estar un paso más delante de la inflación; invertir en elementos de propiedad,
planta y equipos que mejoren la capacidad instalada o sencillamente proveer a
sus colaboradores de tecnología y conocimiento para sistematizar y mejorar
procesos internos, igualmente tendientes a mejorar la producción; no obstante a
ello, ante tal situación nos encontramos con normativas vigentes que pudiesen anular
algunas de dichas decisiones, dado que limitarían los niveles de ganancia e
incluso, la cantidad de inventario disponible en almacén, por lo que tomar rutas
de ese tenor, deben ser previamente evaluadas.
En este tipo de situaciones, pareciese que la decisión más
savia consiste en evaluar procesos y tratar de intervenir cada una de las
operaciones aguas arriba y aguas abajo de los negocios principales. Con ello
nacerían nuevos emprendimientos con perspectivas de ser iguales o más
rentables, disminuyendo costos para el grupo y creando expectativas de nuevos
mercados a explorar de manera agresiva.
Aguas abajo
Tomar este tipo de decisiones requerirá de tiempo para
madurar una visión más corporativa, pero pudiesen redundar en mejoras
tangibles, dado que permitiría mantener el dinero en movimiento, mientras se
generan nuevas fuentes de efectivo para soportar la estructura financiera de
todo el grupo. Al respecto, muchos negocios utilizan sistemas de tesorería
corporativa, garantizando que el flujo de caja de todos los emprendimientos
este siempre en azul, disminuyendo así limitaciones en el cumplimiento de
obligaciones de todo tipo.
Es sumamente complicado poder hacer estudios de este tipo
ante tanta incertidumbre. De igual forma, es arduo diseñar presupuestos y
ejecutarlos de forma apropiada, por lo que planificar pagos también es un
asunto de alta dificultad. No obstante a ello, la sistematización de procesos y
la evaluación y entendimiento de los negocios abrirá la puerta a las
oportunidades, dado que cerrarse a ello es una forma de rendirse ante la
adversidad. Evidentemente no se puede ser infalible, por lo que habrá errores y
en los negocios, eso se paga con dinero; sin embargo, peor aún será bajar la Santamaría
y dejar el mercado cautivo para otros que si tomarán la iniciativa de crear
estructuras firmes, aptas para soportar el nivel de incertidumbre en el cual se
puede estar envuelto el sistema económico local. Hasta la próxima entrega
@wlagc http://actualidadfinancierayfiscal.blogspot.com/
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